Gli analisti ritengono che i risultati trimestrali di Amazon siano stati superiori alle previsioni. Tali risultati sono in linea con le aspettative di lungo termine basate sulla leadership dell'azienda in settori come Amazon Web Service (AWS), la pubblicità e l'e-commerce. Il titolo Amazon ha registrato una crescita significativa, pertanto gli analisti ritengono che sia valutato correttamente al momento.
Tuttavia, esistono preoccupazioni circa il contrasto tra i positivi risultati finanziari e l'incertezza del panorama macroeconomico. Gli analisti sono cauti nel presupporre che le condizioni attuali siano sufficientemente favorevoli da permettere alle imprese di incrementare significativamente i carichi di lavoro su AWS e ai consumatori di spendere liberamente per beni non essenziali.
I punti di forza
Tra i punti di forza di Amazon vi è la sua posizione di leader nel settore dell'e-commerce, che le consente di beneficiare di economie di scala per investire in opportunità di crescita e offrire un'esperienza superiore ai clienti. Le divisioni pubblicitarie ad alto margine e AWS stanno crescendo più rapidamente rispetto al resto dell'azienda, cosa che dovrebbe portare a un aumento della redditività nei prossimi anni. Inoltre, le iscrizioni ad Amazon Prime consentono di attrarre e trattenere clienti che spendono di più, generando ricavi ricorrenti ad alto margine.
Le difficoltà
D'altra parte, ci sono delle preoccupazioni relative alla normativa che potrebbe impattare negativamente le grandi aziende tecnologiche, inclusa Amazon. Inoltre, l'espansione internazionale potrebbe comportare problemi di regolamentazione e conformità. Gli investimenti in aree come la logistica, le consegne e AWS potrebbero limitare la crescita del flusso di cassa libero. Amazon potrebbe incontrare difficoltà nel penetrare in nuovi segmenti di mercato, come i prodotti di lusso, a causa di preferenze dei consumatori e della concorrenza di rivenditori più affermati.
Il parere degli analisti
Gli analisti di Morningstar ritengono che il titolo Amazon sia correttamente valutato rispetto alla loro stima di valore equo a lungo termine. Prevedono che l'e-commerce continuerà a erodere quote di mercato ai negozi fisici e che Amazon guadagnerà quote online. Inoltre, ritengono che il cambiamento nel comportamento dei consumatori dovuto al Covid-19 favorirà l'ingresso in categorie di beni retail prima poco diffuse online. Prevedono inoltre che l'abbonamento Prime e i relativi vantaggi, insieme a una vasta selezione, prezzi competitivi e comodità, continueranno a guidare il segmento retail.
Infine, gli analisti prevedono che AWS e la pubblicità saranno i motori di crescita a medio termine. Poiché questi segmenti generano margini più ampi rispetto al resto dell'azienda, si prevede un aumento dei margini nel tempo. Nel complesso, si prevede che Amazon crescerà con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell'11% fino al 2027.
(Redazione)