Buongiorno e buon inizio settimana,
agli sgoccioli di un trimestre che ha sorpreso molti investitori, si prospetta una settimana ricca di indicazioni macroeconomiche cruciali per le aspettative per il futuro prossimo dell’economia statunitense. La settimana scorsa la Fed ha mantenuto i tassi al 4,25-4,50%, rivedendo al ribasso le stime di crescita e al rialzo le stime di inflazione. Nei prossimi giorni, i mercati US dovranno fronteggiare non solo i continui cambi di scenario delle tensioni geopolitiche e delle politiche tariffarie, ma anche una sfilza di dati macroeconomici che potrebbero avere effetti particolarmente rilevanti, dato l’attuale clima di incertezza. Oggi gli indici Ism manifatturiero e terziario, domani l’indice di fiducia dei consumatori, giovedì la lettura finale del PIL 2024Q4 e venerdì l’indicatore delle spese personali. Le recenti ampie variazioni e veloci cambi di direzione (anche nel corso di singole sedute) dei mercati americani potrebbero trovare ulteriori fonti di volatilità nelle prossime sedute. In un simile contesto di mercati laterali, abbiamo selezionato strutture ad hoc per chi cerca un’esposizione ai mercati statunitensi che sfrutti l’attuale volatilità con una certa protezione contro i possibili ribassi.
Iniziamo con i due seguenti Cash Collect Worst Of Autocallable con premi mensili condizionati con effetto memoria.
Questi prodotti offrono al contempo rendimenti piuttosto elevati e una certa protezione data la considerevole distanza dalla barriera (almeno il 40%) di tutti i sottostanti.
- Cedole condizionate alla barriera con effetto memoria pagate mensilmente
- Scadenze tra Luglio 2027 e Luglio 2028
- Possibilità di scadenza anticipata
- Barriera a scadenza posta al 40% al 50% del Valore Iniziale
In particolare, DE000UG3JRQ2 offre barriere particolarmente profonde al 40%, riuscendo comunque ad offrire un rendimento mensile condizionato dell’1,08%.
| ISIN | SOTTOSTANTE | VALORE INIZIALE | BARRIERA | PREMIO MENSILE CONDIZIONATO CON MEMORIA | DATA DI SCADENZA | PROSSIMA DATA DI POSSIBILE SCADENZA ANTICIPATA | PREZZO ASK (aggiornato alle 13:40 del 24/03/25) |
| DE000HD7C7H4 | AMD
NVIDIA
STMICROELECTRONICS | 144,48 USD
117,02 USD
30,6 EUR | 57,792 USD (40%)
46,808 USD (40%)
12,24 EUR (40%) | 1,08% (12,96% p.a.) | 20/07/2028 | 20/03/2025 | 95,30 |
| DE000UG1U4N9 | AMD
INTEL
NVIDIA | 127,33 USD
20,01 USD
140,14 USD | 63,665 USD (50%)
10,005 USD (50%)
70,07 USD (50%) | 1,38% (16,56% p.a.) | 15/07/2027 | 15/04/2025 | 100,50 |
Proseguiamo l’esplorazione di soluzioni UniCredit sul settore bancario con strutture ancora più protettive in termini di probabilità di rendimento delle precedenti: Fixed Cash Collect su singole azioni. Senza possibilità di rimborso anticipato e con premi fissi, se tenuti fino a scadenza offrono un rendimento periodico annualizzato compreso tra il 6,12% (0,51% mensile) e il 10,32% (0.86% mensile). Molto interessante soprattutto alla luce della mancanza di rischio di correlazione perché si tratta di strutture su singoli sottostanti.
- Cedole fisse incondizionate pagate mensilmente
- Scadenze a Giugno 2026
- Barriera capitale al 50%
Questa selezione presenta dunque un buon mix tra rendimento e protezione, con rischi ben più contenuti di panieri Worst Of e rendimenti cedolari interessanti, soprattutto date le quotazioni, tutte sotto la pari tranne uno appena sopra.
| ISIN | SOTTOSTANTE | VALORE INIZIALE | BARRIERA | PREMIO MENSILE INCONDIZIONATO | DATA DI SCADENZA | PREZZO ASK (aggiornato alle 13:40 del 24/03/25) |
| DE000HD9WAD6 | ARM HOLDINGS | 141,04 USD | 70,52 USD (50%) | 0,86% (10,32% p.a.) | 17/06/2026 | 100,12 |
| DE000UG1VQC3 | AMD | 121,84 USD | 60,92 USD (50%) | 0,51% (6,12% p.a.) | 17/06/2026 | 96,07 |
| DE000UG1VQD1 | NVIDIA | 140,11 USD | 70,055 USD (50%) | 0,68% (8,16% p.a.) | 17/06/2026 | 99,51 |
Concludiamo con una struttura con Maxi Cedola di recente emissione, resa particolarmente attraente dai recenti ribassi che le permettono di quotare sotto la pari nonostante una Maxi Cedola Incondizionata del 12% che verrà staccata tra due mesi.
Inoltre, wenza contare il Maxi Premio Iniziale, i restanti premi trimestrali condizionati offrono rendimento periodico annualizzato compreso del 7,60% (1,90%) trimestrale.
- Maxi Premio Iniziale Incondizionato del 12%
- Cedole condizionate alla barriera pagate trimestralmente
- Scadenza a tre anni (Marzo 2028)
- Possibilità di scadenza anticipata a partire da Dicembre 2025, con effetto step-down dal 95% fino al 75%
- Barriera a scadenza posta al 55% del Valore Iniziale
| ISIN | SOTTOSTANTE | VALORE INIZIALE | BARRIERA | MAXI PREMIO INIZIALE INCONDIZIONATO | PREMIO TRIMESTRALE CONDIZIONATO | PREZZO ASK (aggiornato alle 16:00 del 17/02/25) |
| DE000UG2X4A2 | AMD
ASML HOLDING
INTEL | 111,1 USD
723,6 EUR
20,97 USD | 61,105 USD (55%)
397,98 EUR (55%)
11,5335 USD (55%) | 12% | 1,90% (7,60% p.a.) | 99,97 |
Abbiamo anche la possibilità di strutturare soluzioni di investimento ad-hoc per esigenze particolari, grazie alla flessibilità della nostra piattaforma siamo in grado di prezzare ed emettere strutture apposite nel giro di due-tre giorni, non esitate a contattarci per studiare la fattibilità e come sempre lascio in allegato il file contenente le informazioni su tutti i nostri prodotti emessi sul mercato secondario, con indicazione di prezzo, sottostanti, distanza dalla barriera, coupon, etc..
Prima di ogni investimento, si invita a leggere il Prospetto di Base e relativi Supplementi, le Condizioni Definitive disponibili sul sito www.investimenti.unicredit.it o a chiamare il numero verde 800.01.11.22.
Marco Medici
Head of Public Distribution Italy
UniCredit Bank GmbH, Milan Branch
