La FED potrebbe frenare aumenti tassi: l'impatto su economia e mercato immobiliare

In questi giorni, diversi funzionari hanno notato che la banca centrale americana  potrebbe essere in grado di sospendere ulteriori incrementi mentre valuta l'impatto che quelli precedenti hanno avuto su varie parti dell'economia. Tuttavia, sembra esserci poca disposizione verso l'abbassamento, con il tasso fondamentale della Fed ora fissato in un intervallo tra il 5,25% e il 5,5%, il più alto degli ultimi 22 anni. 

Nel frattempo, il mercato immobiliare soffre a causa di livelli di inventario limitati, prezzi che sono saliti di quasi il 30% rispetto ai primi giorni della pandemia da Covid e volumi di vendita che sono diminuiti di oltre il 15% rispetto all'anno precedente. 

La lettera sottolinea che gli aumenti dei tassi hanno "esacerbato l'accessibilità all'abitazione e creato ulteriori perturbazioni per un mercato immobiliare che già fatica a regolare un drastico ritiro sia nell'origine dei mutui che nel volume delle vendite di case". Queste sfide di mercato si verificano in mezzo a una storica carenza di alloggi raggiungibili. 

Nelle recenti riunioni, Powell ha riconosciuto le dislocazioni nel mercato immobiliare. Durante la sua conferenza stampa di luglio, il presidente ha notato "ci vorrà del tempo per risolverle. Speriamo che arrivi più offerta." Il tasso medio del mutuo a 30 anni è ora poco meno dell'8%, secondo Bankrate, mentre il prezzo medio delle case è salito a $407.100, con un inventario disponibile equivalente a 3,3 mesi. I funzionari NAR stimano che l'inventario dovrebbe raddoppiare per abbassare i prezzi. 

"La velocità e l'entità di questi aumenti di tasso, e la conseguente dislocazione nel nostro settore, sono dolorose e senza precedenti in assenza di una maggiore turbolenza economica", ha detto la lettera. 

I gruppi sottolineano anche che gli spread tra il tasso del mutuo a 30 anni e il rendimento del Treasury a 10 anni sono a livelli storicamente alti, mentre i costi dell'abitazione sono un fattore principale per l'aumento dell'indice dei prezzi al consumo. 

Nell'ambito degli sforzi per ridurre le proprie partecipazioni obbligazionarie, la Fed ha ridotto le sue partecipazioni ipotecarie di quasi $230 miliardi dal giugno 2022. Tuttavia, lo ha fatto consentendo in modo passivo che le obbligazioni in scadenza escano dal suo bilancio, piuttosto che reinvestirle. C'è stata una certa preoccupazione che la Fed potrebbe diventare più aggressiva e iniziare a vendere attivamente le sue partecipazioni in titoli ipotecari sul mercato, anche se non sono stati annunciati piani in tal senso.

(Redazione)