Parto subito con una storia da riflessione, una storia che presenta numeri e reazione agli stessi.
Un vecchio vendeva mele con questo listino:
Un giovane si ferma e decide di comperare 3 mele singolarmente, pagandole 9 €.
Una volta acquistate le mele disse: “Ehi vecchio, ho appena comperato singolarmente 3 mele per 9 € invece che per 10€, forse gli affari non fanno proprio per te.”
Il vecchio sorride e borbotta tra sé: “le persone sono divertenti, ogni volta che comperano scelgono 3 mele singolarmente e vogliono insegnare a me a vendere…”
I mercati sono composti da numeri, da prezzi, ma dietro a ogni singola quotazione ci sono aspettative diverse dove, dopotutto, ognuno cerca di fare un affare o di limitare i danni. I numeri però, proprio come nella storiella appena presentata, hanno la capacità di mettere in corto circuito i nostri ragionamenti, finendo per condizionare i protocolli decisionali.
Se ci pensate, con l’indice FtseMib a 19.500 punti di FtseMib (nel momento in cui scrivo questo articolo) ci siamo tutti abituati a questa infinita molla che passa tra i 19.000 e i 20.000, è certo che prima o poi questa compressione si trasformerà in un movimento direzionale ma, al momento, questo è lo sfondo sul quale costruire le proprie strategie.
Qualche settimana fa ho selezionato diversi reverse bonus cap che, nonostante l’indice non sia sceso molto, stanno crescendo di valore, al punto che è ben difficile trovare delle occasioni interessanti con questi prezzi.
Ci rimangono Top Bonus e Bonus Cap che però vanno selezionati con grande cura e attenzione. Ne presento una carrellata potenzialmente interessanti.
INTESA Bonus Cap scadenza 15/7/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage .html/DE000HV48Z43
Barriera a 1,1735 e quindi distante il 26% dai prezzi attuali di Intesa (1,588). Bonus a 105,5 e prezzo attuale a 89. Rendimento potenziale 19%, annualizzato 26%.
INTESA Top Bonus Doppia Barriera scadenza 17/6/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV443F8
Barriera a 1,5131 e 1,9454 per 2 bonus rispettivamente di 105 e 140,5. Il prodotto si compera a 87.
INTESA Top Bonus Doppia Barriera scadenza 16/12/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV443G6
Barriera a 1,405 e a 1,8373 per 2 bonus rispettivamente di 105 e 132,5. Il prodotto si compera a 89,7.
Del blocco INTESA sono 3 prodotti interessanti, il bonus cap è senz’altro più aggressivo dei 2 Top Bonus Doppia Barriera che, oltre ad essere spostati nel tempo, hanno il vantaggio di una barriera, doppia, da mantenersi intatta solo a scadenza del prodotto.
TELECOM ITALIA Top Bonus Doppia Barriera scadenza 16/12/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV44402
Barriera a 0,3575 e a 0,4675 per 2 bonus rispettivamente di 105 e 119. Il prodotto si compera a 73,3 con il titolo a 0,3412. Prodotto sotto i 2 livelli di barriera ma con rendimento potenziale molto interessante anche in caso di piccola ripresa.
FTSE MIB Top Bonus Doppia Barriera scadenza 17/9/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV41MJ6
Barriera a 16683,072 e 18768 per 2 bonus rispettivamente di 106 e 120. Il prodotto si compera a 106,3 con l’indice a 19520. Al momento quota quanto il primo bonus ma è un prodotto molto interessante da avere nella hit list in caso di calo per mercato.
FTSE MIB Reverse Bonus Cap scadenza 17/12/20
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4EQM0
Barriera a salire, a 21383, quindi distante il 9,6% dai prezzi attuali. Si compera a 97 con bonus a 103. Rendimento potenziale del 6,54%, meno di 2 mesi di vita. Perfetto per chi ha una view ribassista o moderatamente rialzista.
LEONARDO Top Bonus scadenza 18/12/20
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4EF27
Barriera a 4,6032, titolo a 4,914 e quindi distante il 6,32%. Si compera a 92,78 con bonus a 105. Rendimento potenziale 13,24, annualizzato 83,31. Prodotto aggressivo, interessante in caso di storno del mercato per sfruttare l’eventuale rimbalzo. Il tempo e la barriera ridotta giocano contro il verificarsi dello scenario appena delineato che dovrebbe verificarsi entro un paio di settimane per risultare interessante. Ora appare come una pura e semplice scommessa.
ENI Top Bonus scadenza 17/12/21
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4EFF7
Barriera a 5,4821, titolo a 6,5520 e quindi distante il 16,33%. Si compera a 90,51 con bonus a 110. Rendimento potenziale 21,84%, durata superiore a 1 anno.
ENI Top Bonus scadenza 18/12/20
https://www.investimenti.unicredit.it/it/productpage.html/DE000HV4EF19
Barriera a 5,9038, titolo a 6,5520 e quindi distante il 9,92%. Si compera a 98,60 con bonus a 106. Rendimento potenziale 7,73% pari a un 48,6% annualizzato.
Una carrellata bella corposa di prodotti interessanti con scadenza a dicembre 2020 e nel 2021, prevalentemente Top Bonus ma anche qualche Bonus Cap, qualche doppia barriera e 1 Reverse Bonus Cap. Sono tutte occasioni interessanti, Leonardo ha bisogno di un “innesco” presentato mentre gli altri prodotti sono già interessanti anche in questi giorni. Avendo una view comunque rialzista a 12 mesi una fase di storno la vedo come un’ulteriore possibilità di ingresso, in particolare con i prodotti che scadono nel 2021.
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