Nuovi certificatri a capitale protetto ed effetto Trump sui certificati.

Stefano Fanton Stefano Fanton - 11/11/2024 08:38

Con l’elezione di Trump a nuovo presidente degli Stati Uniti i mercati americani hanno ritrovato un nuovo entusiasmo che però non ha contagiato i listini Italiani. Appare sempre più evidente che le quotazioni di molti titoli non sono certamente classificabili come a buon mercato, ogni investitore che deve allocare nuove risorse si trova a fronteggiare il dilemma eterno dei mercati, cosa comprare? Quando comprare? Quanto rischiare? Se le prime 2 domande trovano facile e personalissima scelta per la questione rischio è ben altra faccenda perché qui si entra in un mondo dove le certezze, pur rare anche negli altri ambiti, sono ancora più ambigue.

Ecco quindi perché vale la pena osservare scadenze brevi, prodotti con barriera e, proprio in questo periodo, i prodotti a capitale protetto. Questa particolare tipologia di certificati, non molto emessa dagli emittenti in questi anni, vede l’emissione di nuovi prodotti listati su EuroTLX ed emessi da Unicredit SpA.

Parliamo di prodotti conservativi, con scadenza a 7 anni e con protezione del capitale nominale (100€). A scadenza, oltre al rimborso del capitale nominale la performance del sottostante verrà moltiplicata per un dato livello di partecipazione permettendo di prendere posizione sul mercato azionario senza rinunciare alla protezione del capitale.

I prodotti peraltro sono sotto la pari permettendo un rendimento aggiuntivo. Per tutti i prodotti la data di osservazione finale è al 4 novembre 2031. Vediamoli.

IT0005619926 sul FTSE MIB Index con valore iniziale a 34540,73 e fattore di partecipazione 184%, quota 96.

IT0005619942 su EURO STOXX® Select Dividend 30 (Price) Index (EUR) con valore iniziale 1656,57 e fattore di partecipazione 290%, quota 94,6.

IT0005619934 su EURO STOXX® Banks (Price) Index (EUR) con valore iniziale a 148,76 e fattore di partecipazione 166%, quota 96.

IT0005619918 su ENI S.p.A. con valore iniziale a 14,022 e fattore di partecipazione 194%, quota 97,30.

IT0005619900 su Intesa Sanpaolo S.p.A. con valore iniziale a 4,0685 e fattore di partecipazione 160%, quota 95,15 .

 

Complice la fase di storno di Banca Intesa, coincisa con la notizia dei maxi utili, e la fase di debolezza generale, è possibile acquistare tutti i certificati sotto la pari.

Si tratta di prodotti certamente meno aggressivi di un Bonus Cap ma proprio per la protezione del capitale rivestono un ruolo interessante nella costruzione di un portafoglio conservativo ma capace di beneficiare di rialzi nel lungo termine. Ricordo la scadenza a 7 anni.

Vista questa nuova interessante emissione vale la pena aggiornare i prodotti visti nel precedente numero della rubrica, per molti la scadenza è imminente. Riproporrò per comodità il commento precedente con l’aggiornamento.

 

AMAZON

DE000HD48CQ5

Un Reverse Bonus Cap che abbiamo già visto nei mesi scorsi e che ora è prossimo a scadenza. E che ingloba un rendimento potenziale del 3,36% pari a un 23% circa su base annua. La scadenza è al 12/12/24 con barriera a 231,79 (23%).

COMMENTO

Il prodotto ha resistito al rialzo del titolo bilanciando tempo che passa con il prezzo in crescita. Ora il rendimento potenziale è del 4,4% ma la barriera è a 11 punti percentuali. Quota 111, lo stesso prezzo che aveva 1 mese fa ma il rischio è aumentato molto, ora la barriera non fa certamente stare tranquilli anche se la scadenza è quasi imminente. Qui comanda la personalissima percezione e accettazione del rischio che, peraltro, comanda sempre…

 

STELLANTIS

DE000HD1GFK0

Dopo un tracollo delle quotazioni si trova su un’area supportiva importante. Ora quota 12, si cerca in rimbalzo long. Questo Bonus Cap ha barriera al 12% (10,6125) e un bonus potenziale del 22,78% che annualizzato è un mostruoso 148%. Scadenza il 13/12/24. Prodotto discretamente rischioso ma non troppo visto il movimento recente del titolo che pare aver scontato scenari pessimi. Qui basta una breve ripresa o la tenuta dei livelli attuali fino a 10,6125, il livello barriera. Un prodotto assolutamente da seguire anche solo a fini didattici.

COMMENTO

E’ stato il mio preferito delle scorse selezioni. Stellantis quota 12,5 e questo prodotto si è portato a 100 da poco più di 80. Barriera al 15% e bonus al 7,5%. Peccato, per chi non lo ha preso…

 

NASDAQ 100 index

DE000HD63R29

Un interessante Reverse Bonus Cap per chi ritiene probabile uno storno. La barriera ha ancora un 10% circa di prezzo da  contenere ed è posta a 22243,98, il bonus potenziale è pari al 27 % con scadenza al 20/6/25 e quindi siamo in presenza di un prodotto di media durata.

Segnalo anche DE000HD63R37,  un prodotto simile sullo S&P500. Entrambi i Reverse sono prodotti con barriera non elevata e che rappresentano la classica operazione contrarian. Rischiosa in questa fase dove potrebbe crearsi una bull trap che fa saltare la barriera ma comunque da seguire con attenzione.

COMMENTO

E come scrivevo prodotto rischioso. Ora la Bull Trap potrebbe essersi formata con il rialzo post Trump, da valutare con attenzione e come sempre va ricordata la classica operazione contrarian.

 

NETFLIX

DE000HD48CU7

Reverse Bonus Cap con 16 punti di barriera intatta (818,012). Scadenza il 12/12/24 con rendimento potenziale del 10,6%  (70% annualizzato).

COMMENTO

Questo è un prodotto in classico caso scuola. La barriera è a meno del 3% ora il rendimento potenziale è del 42% in 1 mese, direi che è puro caso ora…

 

META

DE000HD48CS1

Reverse Bonus Cap con 10,6 punti di barriera intatta (644,657). Scadenza il 12/12/24 con rendimento potenziale del 25,43%  (168% annualizzato). Dinamite pura, con un ingresso tecnico alla prima possibile debolezza può essere un prodotto interessante.

COMMENTO

Situazione immutata. Prezzo del certificato salito.

 

TELECOM

DE000HD48DB5

Reverse Bonus Cap. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 16,8% (0,29601) bonus potenziale al 10,2% che annualizzato è il 66%.

COMMENTO

Non delude mai sui Reverse. Ora la barriera è al 32%, il certificato è salito.

 

HUGO BOSS

DE000HC2V6H0

Top Bonus. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 9% (37,618) bonus potenziale al 10,26% che annualizzato è il 68%.

COMMENTO

Situazione immutata. Prezzo del certificato salito.

 

 

INTEL

DE000HC2V788

Top Bonus. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 25% (16,8805) bonus potenziale al 5,72% che annualizzato è il 38%.

COMMENTO

Titolo salito. Prezzo del certificato salito.

 

NIKE

DE000HC2V7B1

Top Bonus. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 9,6% (75,8615) bonus potenziale al 7% che annualizzato è il 46%.

COMMENTO

Altro caso scuola da seguire attentamente, prezzo barriera coincidente con prezzo titolo, ma siamo in presenza di un Top Bonus. Qui si è perso valore del certificato che ora quota 95.

 

STM

DE000HD1GFM6

Bonus Cap. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 10,6% (22,765) bonus potenziale al 28,5% che annualizzato è il 185%.

DE000HD7WS17

Reverse Bonus Cap con 31 punti di barriera intatta (33,5375). Scadenza il 12/12/24 con rendimento potenziale del 2,39%  (15% annualizzato).

COMMENTO

Prodotti in crescita, entrambi.

 

MONCLEAR

DE000HD63SR8

Bonus Cap. Scadenza IL 12/12/24, barriera al 19% (42,868) bonus potenziale al 3% che annualizzato è il 19%.

COMMENTO

Pur con un calo del titolo il prezzo del certificato è salito. Barriera al 12%

 

Ci vediamo di persona nel webinar mensile di aggiornamento con Unicredit dove approfondirò questi prodotti. Queste le prossime date e il link per seguirli:

 

Giovedì 21 novembre

Giovedì 12 dicembre

 

https://register.gotowebinar.com/register/1390054682568318476

 

VARIE
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