Nuove emissioni di Cash Collect (parte 2) e altre occasioni

Stefano Fanton - 29/03/2016 17:34

Nuove emissioni di Cash Collect (parte 2)
Nel numero del 2 marzo della rubrica ho presentato un ripasso sui cash collect e ho analizzato il primo su Ferrari. La particolarità di questi cash collect è di avere le cedole mensili. Vi ripropongo la lista prima di iniziare ad analizzare i titoli associati. Numero dopo numero saranno analizzati tutti.

Codice ISIN	Sottostante	Strike	Barriera	Valore cedole incondizionate
DE000HV4BCE3	GENERALI	11,83	8,8725	1.10
DE000HV4BCF0	AZIMUT HOLDING SPA	17,9	13,425	0.80
DE000HV4BCG8	BANCA MEDIOLANUM	6,185	4,63875	1.35
DE000HV4BCH6	BANCA POP. MILANO	0,66	0,495	2.10
DE000HV4BCJ2	BANCO POPOLARE	7,72	5,79	2.05
DE000HV4BCK0	CNH IND	5,815	4,36125	0.95
DE000HV4BCL8	ENEL	3,628	2,721	0.80
DE000HV4BCM6	FERRARI	34,66	25,995	1
DE000HV4BCN4	FIAT-FCA	5,83	4,3725	1.25
DE000HV4BCP9	FINMECCANICA	9,43	7,0725	1.20
DE000HV4BCQ7	INTESA SANPAOLO	2,376	1,782	1.70
DE000HV4BCR5	LVMH	153,6	115,2	0.80
DE000HV4BCS3	MEDIOBANCA	6,025	4,51875	1.45
DE000HV4BCT1	POSTE ITALIANE	5,77	4,3275	0.85
DE000HV4BCU9	FERRAGAMO	20,81	15,6075	0.80
DE000HV4BCV7	STMICROELECTRONICS	5,235	3,92625	1.65
DE000HV4BCW5	TELECOM ITALIA	0,8855	0,664125	1.55
DE000HV4BCX3	TENARIS	9,685	7,26375	1.15
DE000HV4BCY1	UNIONE DI BANCHE ITALIANE	3,354	2,5155	2.05

Le emissioni di cash collect hanno barriera 75, che significa semplicemente al 25% dal prezzo di strike ed emessi a 100. La frequenza del pagamento è mensile con inizio delle contrattazioni il 23/2 e fine il 17/2/17. Si va da un 2% di UBI e BPM allo 0,8% di Azimut, Enel, LVHM e Ferragamo. In mezzo a questa forbice ci sono gli altri rendimenti.

Come procedere quindi? Analizzando tutti i titoli con l’ottica Cash Collect a 12 mesi. Questo è uno strumento interessante in questa fase di mercato.

Bene, uno dei più interessanti, non per il parametro rendimento sia chiaro, è quello su FERRARI. Questo il LINK. Si compera a 98,5 cedole potenziali di 1, pagata la prima cedola. Barriera a 25,995 e trigger a 34.659,65. E’ molto interessante perché Ferrari è un nuovo titolo, quotato da poco nel momento peggiore possibile, a inizio anno, prima del crollo generalizzato dei mercati. Rapidamente è passato da 46,19 di massimo a 35,25 di minimo. A seguito del movimento ribassista si creata una base laterale, il titolo quota 36,53 nel momento in cui scrivo, ha buone prospettive e una barriera a 25,995, abbastanza distante dai valori attuali già penalizzati.

Vediamo gli altri cash collect, analizzando i titoli associati.

GENERALI
A questo LINK il grafico.
Il titolo è molto tecnico, trend puliti senza troppo rumore. E’ un ambiente perfetto per lo swing trading, da un massimo a 18 si è innescato un movimento ribassista con minimo circa a 11 e rimbalzo fino a 14. Ora quota 12,99.

Il cash collect si trova a questo LINK. Cedola da 1.1, si compra a 102, lo strike è a 11,83 e il titolo quota 12,95. Con il titolo a questo prezzo non sembra interessante se non si compera a 100. Vediamo gli altri prodotti interessanti su Generali.

Ci sono due bei prodotti in effetti. Uno più rischioso, apparentemente dell’altro, un Bonus Cap e un Top Bonus.

Il primo lo trovate a questo LINK, è un Bonus cap con barriera a 7,966 e quindi molto distante dalle quotazioni attuali, rendimento potenziale annuo dell9ù8% (totale al 10%) e scadenza il 16 giugno 2017. Poco più di una anno.

Interessante, ma non è della mia categoria preferita, quella “no pain, no gain”.

Vi presento quindi un top Bonus a questo LINK. Veniamo subito ai dati che ci interessano, si compera a 75 e ha un premio potenziale a 115, 54 punti percentuali a scadenza, il 30 giugno 2017. I punti dolenti quali sono? Beh, con il titolo a 12,95b e la barriera a 13,5997 ci troviamo con uno strumento che è sotto la barriera di 4,5 punti percentuali. Ma che è anche un Top Bonus e quindi la barriera si validerà o meno a scadenza, tra più di 1 anno.

In altri termini, 4,5 punti di rialzo e se ne prenderanno 54. Se invece il titolo sarà sotto la barriera ci si prenderà la variazione percentuale negativa. La domanda è semplice: tra l’acquisto del sottostante o l’acquisto di questo prodotto quale preferire? Senza dubbio, su questi valori, il Top Bonus. E sia, entra nel mio portafoglio.

Su Generali, al momento è tutto.

AZIMUT HOLDING SPA
A questo LINK il grafico.
Titolo che ha avuto negli anni scorsi un impressionante movimento rialzista ma che a onor del vero non ha particolari situazioni tecniche da analizzare. Una resistenza a 20, un supporto a 15.

Il cash collect si trova a questo LINK. Prendo in considerazione la scadenza più lunga, il 17 dicembre 2017. Si compra a 96, cedola a 1,5 TRIMESTRALE, rimborso anticipato a 101,5 e strike a 18,95. La prossima data di osservazione è il 20 maggio 2016. La barriera è a 14,21. Molto interessante.

Un altro cash collect si trova a questo LINK. Scade il 14 febbraio 2017, barriera a 13,425 e cedola da 0,8. Ma a differenza del cash collect precedente la scadenza è mensile. Si compera a 98.

Non ci sono altri prodotti interessanti su Azimut, i bonus cap presenti sono tutti saltati e diventano quindi replicanti puri.

BANCA MEDIOLANUM
A questo LINK il grafico.
Il cash collect si trova a questo LINK. Si compera a 101, la prossima cedola mensile è di 1,35 e verrà pagata il 14 aprile. Il titolo quota 6,63 e la barriera è a 4,68. Trigger a 6,18 per questa emissione che però non sembra distinguersi particolarmente rispetto alle altre.

Per questo titolo ci sono diversi prodotti interessanti, bonus cap, top bonus e anche un reverse bonus cap. Vediamoli.

Tra i diversi bonus cap ho selezionato QUESTO. Il codice è DE000HV4A553, barriera a 4,84, elemento importante per un bonus cap, si compra a 105 e il bonus è a 114,5. La scadenza è relativamente vicina, 16 novembre 2016. Barriera a 4,84, il 38% per un 9% di premio che su base annua è un 14%, non male. Molto interessante.

Abbinerei il bonus cap appena visto con un REVERSE BONUS CAP. Lo si trova a questo LINK. Si compra a 106, bonus a 110, barriera a 9,6365, con il titolo che quota 6,7 è un prodotto a basso rischio che pagherà 3,8 punti percentuali il 16 dicembre 2016. A patto che il titolo, ovviamente, non salga sopra la barriera. Non certo un’emissione della serie “no pain, non gain” ma comunque interessante, in particolare se abbinato con un bonus cap o un top bonus.

E, parlando di TOP BONUS impossibile non segnalare il prodotto disponibile a questo LINK. Non è della serie “No Pain, No Gain” perché è sopra la barriera che è a 6,3155. 6,33 punti percentuali sopra troviamo il titolo, ed è sopra la barriera che pagherà, il 13/12/16 118 di bonus a fronte di un 94,7 di prezzo nel momento in cui scrivo. 25 punti percentuali!
Decisamente interessante, anche in questo caso tra l’acquisto diretto del titolo e del certificato, il secondo è più conveniente, potenzialmente.

Bene, sono emerse diverse occasioni. Nel prossimo numero della rubrica continuerò ad analizzare altri titoli della lista.

L’ANGOLO ZEN
Pagina Tradepedia Zen su Facebook: https://www.facebook.com/Lo-Zen-e-la-Via-del-Trader-Samurai-1507943786185653/?ref=hl

Vi propongo una riflessione sulla dispersione di energia nel trading.

Quando incontri un maestro di spada,
mostragli la tua spada.
Quando incontri un uomo che non è un poeta,
non mostrargli il tu poema.
Lin-Chi

Commento:
Dispersione di energie. Confrontarsi sul trading con chi non ha percorso la nostra stessa strada è una dispersione di energie.

Vi confermo che LO ZEN E LA VIA DEL TRADER SAMURAI è disponibile in formato cartaceo. Se volete chiederne una copia una mail a traderpedia@gmail.com potrete averlo a 21 euro. Per informazioni scrivete a traderpedia@gmail.com

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