Vanguard: 2024 promette crescita per il reddito fisso

Il commento di Sara Devereux, Global Head of Fixed Income Group di Vanguard, sottolinea che siamo entrati in una nuova fase per il reddito fisso, con rendimenti che offrono valore dopo un decennio di minimi storici dovuti alle politiche delle banche centrali. Le attuali cedole delle obbligazioni forniscono un flusso costante di reddito senza dover dipendere dall'apprezzamento dei titoli. Questo indica che le previsioni di rendimento atteso a lungo termine per il reddito fisso sono aumentate.
Nonostante il superamento del picco, la lotta all'inflazione continua sia negli Stati Uniti che in Europa. Negli Stati Uniti, nonostante la Fed abbia aumentato il tasso di politica monetaria al 5,5%, l'inflazione persiste, ma la Fed potrebbe attendere per valutare meglio la situazione. In Europa, la BCE ha tagliato i tassi a causa di una crescita debole e inflazione inferiore agli obiettivi.

Negli Stati Uniti, si prevede che l'inflazione resti persistente, con l'indice Pce core che potrebbe superare il 3%. Mentre in Europa, l'inflazione dei beni di base si avvicina all'obiettivo del 2% della BCE. Le previsioni indicano che l'inflazione nell'eurozona raggiungerà il 2% entro la fine dell'anno, ma ci sono rischi di rialzo.
Gli investitori dovrebbero rimanere disciplinati concentrandosi sull'allocazione degli asset. Le obbligazioni sono cruciali in un portafoglio diversificato e offrono rendimenti interessanti. I titoli di Stato sono considerati di alta qualità, mentre i corporate bond offrono potenziali rendimenti superiori, ma con rischi aggiuntivi. Le valutazioni del credito societario sono giustificate dai solidi fondamentali e dal contesto favorevole.

L'allocazione delle obbligazioni in un portafoglio multi-asset dipende dall'orizzonte d'investimento e dalla tolleranza al rischio dell'investitore. Le soluzioni multi-asset offrono diverse allocazioni a reddito fisso e azionarie per soddisfare le esigenze degli investitori. Le obbligazioni sono un efficace strumento di diversificazione rispetto alle azioni nel lungo periodo, offrendo rendimenti interessanti e benefici di protezione e diversificazione.

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