Il gestore del fondo Lemanik Global Strategy, Maurizio Novelli, ha rilasciato un comunicato stampa il 7 febbraio 2024 in cui mette in evidenza la storia delle crisi finanziarie che hanno avuto origine dagli Stati Uniti. Dal 1900 ad oggi, la maggior parte delle crisi finanziarie globali sono nate dalla speculazione finanziaria statunitense, anziché da eventi esterni imprevedibili. Novelli sottolinea che, nonostante le riforme attuate dopo la crisi del 1929, la deregulation finanziaria dagli anni '80 ha riportato in auge le crisi finanziarie, con un impatto sempre più marcato sull'economia reale.
Novelli evidenzia che la crisi attuale è alimentata dallo Shadow Banking System, con la crisi dei Fondi Pensione, del Private Equity e del Venture Capital che sta emergendo in modo sempre più evidente. La cessazione delle cartolarizzazioni del credito sta causando preoccupazioni, poiché il credito al consumo sostenuto dalle cartolarizzazioni rappresenta una parte significativa dell'economia statunitense.
Il gestore del fondo sottolinea l'importanza di comprendere i meccanismi finanziari come MBS, CMBS, ABS e CLO, che sono alla base del sistema finanziario americano. L'arresto delle cartolarizzazioni può portare alla paralisi del credito e alla recessione. Novelli critica la manipolazione della percezione del rischio, come indicato dal VIX, che non riflette necessariamente la reale consapevolezza del rischio nei mercati.
Novelli analizza le mosse della Fed, sottolineando che le politiche ultra espansive possono aumentare i rischi finanziari e creare instabilità nel sistema. La Fed si trova in una situazione difficile, in cui tenta di evitare una crisi imminente, ma potrebbe solo posticiparla o accentuarla nel tempo. Le strategie d'investimento devono tenere conto di queste variabili finanziarie e delle prospettive macroeconomiche.
Il gestore del fondo consiglia di dedicare maggior attenzione alle obbligazioni e al mercato valutario, in quanto potrebbero offrire opportunità in un contesto di crescente volatilità. Novelli sottolinea l'importanza di considerare le politiche monetarie e fiscali attuali nel prendere decisioni d'investimento, evidenziando le sfide che la Fed si trova ad affrontare nel bilanciare la stabilità finanziaria e l'evitare una crisi economica imminente.
(NEWS Traderlink)