Karin Kunrath, Chief Investment Officer di Raiffeisen Capital Management, afferma che il 2024 sarà un anno particolare a livello politico e finanziario, con numerose elezioni in tutto il mondo che potrebbero portare a cambiamenti significativi nella geopolitica e nella politica economica. Inoltre, c'è ancora l'incertezza di una possibile recessione globale, anche se l'economia degli Stati Uniti continua a sorprendere positivamente.
La politica monetaria delle banche centrali sarà un altro punto chiave per i mercati finanziari, con il previsto taglio dei tassi di interesse nel 2024. Sarà importante monitorare anche le stime sugli utili aziendali e le scelte geopolitiche, che potrebbero influenzare l'economia globale e i mercati finanziari.
Nonostante le incertezze, ci potrebbe essere una crescita economica debolmente positiva, una ripresa degli utili aziendali e una diminuzione dell'inflazione, che potrebbe portare a un ulteriore calo dei tassi di interesse. Nel mercato obbligazionario, i titoli di Stato statunitensi a breve scadenza hanno registrato un calo dei rendimenti, mentre quelli a scadenze più lunghe hanno subito aumenti temporanei a causa dei timori sull'inflazione.
Tuttavia, si prevede una continuazione del trend al ribasso dei rendimenti. Nelle obbligazioni societarie, gli spread creditizi riflettono la speranza di un ridotto taglio dei tassi di interesse, ma potrebbe essere una speranza delusa. Pertanto, si consiglia cautela su queste obbligazioni. Nel mercato azionario, si è osservato un rafforzamento internazionale negli ultimi tempi, grazie ai dati economici migliori del previsto e al calo dei rendimenti obbligazionari.
Nei mercati sviluppati, gli utili societari continuano a mostrare buoni risultati, mentre nei mercati emergenti l'attenzione si è concentrata sul mercato azionario cinese, che ha subito una forte caduta a causa di notizie negative sull'economia e politiche ostili agli investitori. Nonostante ciò, la valutazione fondamentale del mercato azionario cinese è interessante nel lungo periodo.
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