Eccessi di mercato su Bitcoin, analisi delle strisce Positive e Negative.

| Un approccio quantitativo

I mercati finanziari, che da più di cinquanta anni si evolvono per mezzo di algoritmi, hanno reso l'analisi tecnica classica e l'analisi candlestick isolata degli strumenti sempre meno efficienti al servizio dei traders alla ricerca del profitto. E' per questo divenuta prassi naturale degli insoddisfatti quella di volgere verso un trading cosiddetto “quantitativo”, ovvero, che fa uso di modelli matematici, logiche algoritmiche e linguaggi di programmazione per determinare gli ingresso sul mercato.
In questi termini, cercherò di fornire una risposta quantitativa alla domanda 

è vero che al verificarsi di una certa serie consecutiva di candele rosse o verdi si possono riscontrare atteggiamenti mean-reverting ?

| Serie consecutive di candele mono-cromatiche

In generale, si è di fronte ad una serie consecutiva di candele mono-cromatiche quando il mercato disegna, nella sua evoluzione, almeno 2 candele contigue dello stesso colore. Ciò si traduce in almeno due candele adiacenti che rispettino la seguente condizione:

• Candela 1 (precedente) - Close > Open Close < Open
• Candela 2 (successiva) - Close > Open Close < Open

Seguendo questo criterio, la serie può allungarsi e, in rari casi, spingersi oltre 10 candele che rispettano questa logica.

Naturalmente, questi comportamenti sono peculiari di fasi impulsive e direzionali dei mercati finanziari e, nello specifico, Bitcoin e le criptovalute rappresentano un caso studio ottimale per questo tipo di analisi.

| Un semplice Trading System 

Per rispondere alla domanda iniziale che ci siamo posti, impostiamo la logica di base necessaria ad effettuare lo studio e partiamo con un'evidenza (Fig.1). Questa raccolta rappresenta l'ammontare complessivo di eccessi verificatisi sul grafico dei prezzi di Bitcoin (tickerid BITSTAMP:BTCUSD), nel periodo 13/02/2017 - 13/02/2024 (7 anni), su timeframe giornaliero, distinti per serie consecutiva di candele verdi (bollini verdi) e rosse (bollini rossi); inoltre le cifre in blu esasperano l'indicazione del tipo di eccesso registrato nello storico dei prezzi.

Come è evidente, al crescere dell'eccesso ricercato, i casi diminuiscono ma, soprattutto, sussiste complessivamente una disuguaglianza fra casi di eccesso positivo ed eccesso negativo (i primi sono sistematicamente maggiori dei secondi). Presumibilmente, ciò suggerisce una tendenza di fondo rialzista del Bitcoin il quale, nei 7 anni analizzati, ha visto una rivalutazione di quasi il 5000% da Febbraio 2017.

Affinché si possa dimostrare una efficienza nel comprare o vendere sugli eccessi, è opportuno attrezzarsi di un Trading System in grado di elaborare i dati delle operazioni e fornire un performance report. La logica del sistema è molto semplice: ho impostato l'eccesso, l'operatività, il tempo di permanenza (in giorni) e infine ho generato il performance report. Nello specifico:

1. Scelta dell'eccesso (2,3,…,n) di candele Verdi/Rosse
2. Scelta della direzione (Long su eccesso al ribasso, Short su eccesso al rialzo)
3. Impostazione dell'orizzonte temporale entro cui restare in trade (Hold “x” days, x = numero intero)
4. Utilizzo dell'intero capitale per ogni ingresso (10'000 $, 100% per trade)
5. Avvio del backtesting (su piattaforma TradingView)
6. Performance Report ed Organizzazione dei Dati (vedi Tabella 1. e Tabella 2.)

Per esempio, Long alla chiusura della seconda candela rossa consecutiva (eccesso = 2), uscita dopo 10 giorni. Questa operatività avrebbe performato per un +308.53%. 

| Sommario delle Performance

Come da Tabella 1., l'operatività al rialzo risulta profittevole per un eccesso di 2,3,4 e 7 candele rosse consecutive e quasi per ogni orizzonte di detenzione delle operazioni. Risulta negativa per eccessi 5 e 6 candele negative e spannometricamente oltre le 7 candele di eccesso. La migliore performance si osserva con un'operatività Long su eccesso di 2 candele rosse (vedi Fig. 3 in fondo).

In merito all'operatività di Short selling (vedi Tab. 2), essa risulta perdente per ogni tipo di eccesso e nella quasi totalità dei periodi di detenzione delle operazioni. Si può quindi affermare che l'operatività al ribasso dopo un eccesso di candele verdi consecutive non è efficiente, consistente e rappresenta uno “specchietto per le allodole” dei counter-traders esasperati dal rialzo incalzante dei prezzi. Infine, per quanto inconsistente il numero delle operazioni associate, risulta un'unica situazione profittevole del sistema così congegnato: operatività Short alla chiusura dell'ottava candela verde consecutiva ed uscita alla chiusura della quinta candela giornaliera successiva (candela di ingresso inclusa).

| Osservazioni conclusive

Alla luce di queste osservazioni oggettive, posso concludere che:

• gli asset direzionali come Bitcoin evidenziano un numero elevato di eccessi
• gli eccessi positivi non generano, da soli, occasioni di trading mean-reverting profittevoli
• l'operatività basata su strisce negative suggerisce per lo più occasioni di acquisto profittevoli
• le migliori occasioni si riscontrano con eccessi di 2 e 3 candele rosse consecutive giornaliere
• l'operatività basta su strisce negative pari a 7 o superiori può essere un'occasione di acquisto per orizzonti superiori ai 40 giorni

Un sincero ringraziamento rivolto ad ogni lettore e a Traderlink per l'opportunità che mi è stata offerta.

Eugenio Maria Buti - Ricercatore, Analista e Trader Indipendente, Associazione Crypto Entity Crew

• Nota Bene: in questo articolo ogni dato, indicazione, ipotesi o conclusione non è e non deve essere intesa come consiglio di investimento.

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