Un bonus cap su Repsol

Nei giorni scorsi, dopo aver parlato di titoli del settore petrolifero, mi è stato richiesto di indicare un certificato Bonus cap costruito sul titolo Repsol.

I certificati "Bonus cap" sono un prodotto a capitale condizionatamente protetto che si caratterizza per:

-soddisfare l'obiettivo finanziario di ottenere rendimento e recuperare minusvalenze attraverso la realizzazione di una plusvalenza di prezzo;

-sfruttare l'asimmetria di rendimento, permettendo di ottenere a scadenza un rendimento positivo anche a fronte di un moderato ribasso del sottostante, entro i limiti della barriera;

-barriera continua, ossia attiva ogni giorno di vita del certificato;

-non pagare cedole durante la vide del certificato;

-riconoscere a scadenza il pagamento di un premio (bonus), commisurato in modo lineare rispetto al rialzo del prezzo del sottostante;

-limite massimo di rendimento (Cap) che corrisponde al premio massimo che l’investitore può ricevere a scadenza nel caso in cui non si sia verificato l’evento barriera.

In pratica i "Bonus cap" permettono ad un investitore di ottenere a scadenza un bonus, oltre al rimborso del valore nominale, a condizione che durante la vita del certificato la quotazione del sottostante non abbia mai violato il valore della barriera; altrimenti il certificato perde la protezione e rimborsa la performance del sottostante, che potrebbe anche essere negativa.

A scadenza si potranno verificare tre scenari, come illustrato nell'immagine sottostante:

-Caso 1: durante tutta la vita del certificato, il livello della barriera non è mai stato violato.
In questo caso, il certificato mantiene la protezione del capitale e rimborsa, oltre al valore nominale, un premio commisurato alla performance positiva del sottostante ma entro il livello del Cap.
La formula per calcolare il prezzo di rimborso è (Valore nominale + Bonus).

-Caso 2: durante la vita del certificato, il livello della barriera continua è stato violato ma a scadenza la quotazione del sottostante ha recuperato terreno ed è nuovamente sopra Strike.
In questo caso, il certificato perde la protezione del capitale e replica linearmente la performance del sottostante, permettendo ugualmente di ottenere un rimborso positivo con un prezzo di rimborso entro un massimo di rendimento pari al Cap.
In questo caso per calcolare il prezzo di rimborso si applica la formula (Prezzo finale / Strike) * 100.

-Caso 3: durante la vita del certificato, il livello della barriera continua è stato violato e a scadenza la quotazione del sottostante è inferiore al valore dello Strike.
In questo caso, il certificato perde la protezione del capitale e replica linearmente la performance del sottostante, generando una perdita in conto capitale per l'investitore..
In questo caso per calcolare il prezzo di rimborso si applica la formula (Prezzo finale / Strike) * 100.

Se desideri approfondire la conoscenza con il mondo dei certificati, ti segnalo il mio webinar odierno che si svolgerà alle 17.30

Le opportunità di investimento con i cash collect

Come al solito la partecipazione è gratuita ma occorre iscriversi a questo link

 https://register.gotowebinar.com/register/1351638852616796686

Un esempio è costituito dal certificato Bonus cap costruito sul titolo Repsol con isin NLBNPIT13ZO4 ed emesso da BNP Paribas che si caratterizza per scadere il 17 giugno 2022, per avere una barriera continua posta a 6,6066 euro e per avere un bonus del 9%.

Dal punto di vista operativo, se il titolo azionario Repsol da oggi e fino a scadenza non scende mai a toccare il livello della barriera posta a 6,6066 euro, che equivale ad un ribasso del 36% rispetto alla quotazione attuale (10,53 euro), il certificato rimborsa 109 euro.

Considerando un prezzo di acquisto in area 105 ed un rimborso a 109, si otterrebbe un rendimento lordo annuo del 5,22%.

Al contrario invece, nel caso in cui durante la vita del certificato sia stato violato il livello della barriera, a scadenza il certificato perde la protezione e rimborsa un prezzo calcolato attraverso la formula (Prezzo finale / Strike) * 100.

Esemplificando, nel caso in cui si verifichi l'evento barriera e a scadenza il prezzo del sottostante sia 7,50 euro, il prezzo di rimborso sarà (7,50/9,43) * 100 = 79,53 euro.

Se ti interessa approfondire questo argomento oppure se hai dei dubbi o delle domande, iscriviti al mio gruppo Facebook "investire con Gabriele Bellelli", a cui puoi iscriverti cliccando su questo link

Buon investing!

Gabriele 

© Riproduzione parziale o totale concessa con espressa citazione della fonte

Nel rispetto delle vigenti normative si specifica che in questo articolo il materiale è stato prodotto da Gabriele Bellelli, investitore privato e formatore (in seguito “autore”) il giorno 22 settembre 2021 alle ore 10.00 e diffuso al pubblico per la prima volta il 23 settembre 2021 alle ore 09.00. 
L’autore del presente articolo si trova in un rapporto o circostanza da cui possa ragionevolmente attendersi la compromissione della correttezza della presente comunicazione o la presenza di eventuali conflitti di interesse, a titolo esemplificativo e non esaustivo, percepisce una remunerazione per il servizio di analisi sui prodotti finanziari oggetto dell'articolo da parte dell’emittente di tali prodotti o detiene attualmente alcuni dei prodotti finanziari citati. 
In particolare, l’autore non detiene una posizione corta o lunga netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce, e non detiene neanche indirettamente una posizione netta superiore alla soglia dello 0,50% del capitale azionario totale emesso dagli emittenti al quale la raccomandazione si riferisce anche indirettamente, non è un market maker o un fornitore di liquidità per gli strumenti finanziari dell’emittente, non ha svolto nei 12 mesi precedenti la funzione di capofila o capofila associato di un’offerta pubblica di strumenti finanziari dell’emittente, non è parte di un accordo con l’emittente sulla prestazione di servizi di impresa di investimento e non è parte di un accordo con l’emittente relativo alla produzione della raccomandazione.
I contenuti del presente articolo sono elaborati sulla base delle seguenti fonti di informazione: Investimenti.bnpparibas.it, Borsa Italiana e Cedlab che l’autore ritiene attendibili per quanto a sua conoscenza, senza tuttavia poterne garantire l’assoluta affidabilità.
Le valutazioni in merito agli strumenti finanziari sono state elaborate in base a modelli proprietari creati dall’autore. Le informazioni in merito ai modelli proprietari utilizzati sono consultabili sul sito Bellelli.biz (sito attualmente in ristrutturazione)
A seguito di una personale valutazione dell’autore il grado di rischio comportato degli strumenti finanziari oggetto di valutazione nel presente articolo è elevato. 
Ad ogni buon conto, si ricorda che per loro stessa natura le affermazioni prospettiche comportano rischi e incertezze, in quanto relative a eventi e circostanze futuri, di conseguenza i risultati effettivi, le performance, i rendimenti e/o i risultati economici complessivi possono discostarsi significativamente da quelli descritti o suggeriti nelle affermazioni prospettiche contenute nel presente seminario. 
In generale, si ricorda che l’investimento in strumenti finanziari comporta il rischio di subire delle perdite del capitale investito, che nella peggiore delle ipotesi può arrivare fino alla perdita totale dello stesso. 
In considerazione di ciò, ogni eventuale decisione di investimento negli strumenti finanziari oggetto del presente seminario e il relativo rischio rimangono a carico del destinatario della stessa, che dovrà analizzare e approfondire, eventualmente facendosi affiancare da un professionista di fiducia, le caratteristiche di ogni strumento finanziario per verificarne la compatibilità con la propria pianificazione finanziaria personale e il proprio grado di rischio.
I contenuti sono stati prodotti sulla base dei dati, delle informazioni e delle quotazioni rilevale il giorno 22 settembre 2021 alle ore 10.00.
Non è previsto un aggiornamento dei contenuti di questo articolo.
L’elenco delle raccomandazioni diffuse nei precedenti 12 mesi è reperibile al seguente link http://www.bellelli.biz/blog/5853-mar-elenco-delle-raccomandazioni

Si rileva anche che l’autore del seguente materiale e seminario non è iscritto all’Ordine dei Giornalisti e che pertanto potrebbe detenere alcuni dei valori mobiliari oggetto del seguente articolo.
Inoltre le informazioni contenute all’interno di questo articolo non costituiscono un servizio di consulenza finanziaria o un consiglio operativo, né costituiscono sollecitazione al pubblico risparmio, o a qualsivoglia forma di investimento.
I risultati presentati non costituiscono alcuna garanzia relativamente ad ipotetiche performance future. 
Il materiale illustrato ha scopo puramente didattico, e l’autore, nonostante abbia messo la massima cura nell’elaborazione dei dati e dei testi, declina ogni responsabilità su eventuali inesattezze dei dati riportati e chiunque investa i propri risparmi prendendo spunto dalle indicazioni riportate, lo fa a proprio rischio e pericolo.