FTSEMIB – UN INDICE SOTTO LA LENTE
30 luglio 2024
Lettura grafica e Mappa dei Flussi Monetari relativa alla scadenza Trimestrale Settembre 2024
Il grafico dei prezzi ci mostra la grande forza del nostro indice che, dai minimi di ottobre, si è prodotto in un poderoso rialzo che lo ha portato da area 27000 ad area 35000. Attualmente, dopo un paio di piccoli ritracciamenti, sta lavorando all’interno di una ampia area di range tra 32715 e 35055. Livelli intermedi al rialzo si trovano 34305 e al ribasso a 33430.
Gli indicatori statistici sono senza pendenza e praticamente piatti. La Regressione Lineare è sopra al prezzo. L’Oscillatore di Rischio, pur essendo piatto ed in lieve calo, mostra ancora lieve positività. Il Percentile è in lieve pendenza negativa e la sua media ha tagliato, dall’alto verso il basso, la propria media pur rimanendo equidistante dagli eccessi.
ANALISI DEI FLUSSI MONETARI
Breve introduzione:
Il 70% degli scambi sui mercati finanziari viene effettuato da Algoritmi
Nel mercato delle opzioni e dei derivati gli algoritmi operano spesso in modo univoco in quanto concepiti con i medesimi input e gestiscono meccanicamente il rischio gamma di migliaia di contratti a mercato.
L’approccio monetario è basato sull’assunto per cui il mercato delle opzioni e dei derivati in genere influenza in modo sostanziale l’andamento del prezzo del sottostante, e non viceversa. Secondo questo approccio, il prezzo è semplicemente una derivata, il prezzo cioè è la manifestazione dei movimenti del denaro nel mercato.
Spesso il prezzo, per l’effetto combinato delle azioni di copertura e ricopertura, si allontana molto dal proprio Fair Value. Con l’Analisi Monetaria si individuano con precisione i Trigger operativi di queste fasi di mercato.
Veloce spiegazione della nostra Mappa Monetaria MC4.
La Funzione di Ripartizione o Distribuzione Cumulata è l’esatta fotografia di cosa c’è dietro un titolo azionario.
È composta da due serie di Istogrammi. Uno verde che si riferisce alle Call e uno Rosso che si riferisce alle Put.
Il punto di incontro dei due istogrammi chiamato VA0 rappresenta l’area di equilibrio del mercato e si trova esattamente centrato tra VA+40 e VA-40.
VA+40 rappresenta la prima area di interesse al Rialzo.
VA+80 rappresenta invece il primo importante livello di Ipercomprato dove è probabile assistere ai primi alleggerimenti di portafoglio.
VA-40 è invece la prima area di interesse al Ribasso.
VA-80 rappresenta il primo importante livello di Ipervenduto dove è probabile assistere ai primi posizionamenti di portafoglio.
Il primo grafico, quello della Ripartizione degli Open Interest, ci mostra come i prezzi sono attualmente sul primo livello rialzista Va+40 mentre il Fair Value prezzato è nel cuore della ripartizione a 32000.
Forte livello di eccesso rialzista lo individuiamo in area 36500 dove insistono già l’80% di call
Al contrario, il primo livello al ribasso è ben visibile in area 30000 dove oltre il 40% di put andrebbero in difficoltà, mentre l’eccesso è prezzato in area 28000 dove l’80% di put sarebbero Itm.
Il Secondo Grafico è relativo al differenziale dei contratti scambiati tra il 28 giugno ed il 29 luglio. Tale grafico ci mostra che gli operatori sono entrati con importati quantità di Put sotto al prezzo a conferma del grande interesse a detenere il titolo sui propri portafoglio. Gli strike coinvolti da questi forti ingressi si trovano a 29000, 31500 e 32000.
Sul lato Call pochissimi contratti in ingresso e solo a partire da strike 35000.
Il Terzo Grafico mostra il totale dei contratti a mercato ed evidenzia come questo sia un mercato dominato esclusivamente da Put sotto al prezzo che confermano la forza e la consistenza del rialzo.
CALCOLATORE MONTECARLO
Il simulatore Monte Carlo è uno strumento statistico utilizzato in finanza per analizzare e prevedere il comportamento della variabilità finanziaria sotto incertezza. Il metodo Monte Carlo si basa sulla generazione di un gran numero di scenari possibili per le variabili di interesse, utilizzando tecniche di simulazione stocastica.
La simulazione che abbiamo effettuato con 50000 lanci ci mostra che questo mercato, con Vwap a 33930 e volatilità implicita Risk Reversal pari al 17,10%, per i prossimi 30 giorni, ha il 66,72% di probabilità di rimanere tra 31937 e 35923.
Il metodo Montecarlo comunque conferma che le probabilità al rialzo sono sensibilmente maggiori delle probabilità al ribasso: 17,71% al rialzo e 15,57% al ribasso.
VOLATILITA’ SMILE E ANALISI DELLO SKEW
Lo skew di volatilità è la volatilità implicita prezzata dal mercato delle opzioni su strike diversi di una stessa scadenza. La corretta lettura di questo grafico permette di avere una visione maggiormente dettagliata delle aspettative future del mercato aiutando gli operatori a prendere decisioni più coerenti ed informate.
Visivamente è equiparabile ad uno Skew, ovvero disegna una sorta di ghigno dove la volatilità è leggermente più alta sul lato sinistro di tutte e quattro le chain delle opzioni.
Questa lettura ci dà una prima conferma che attualmente viene prezzato più probabile una situazione di lateralità con maggiori probabilità di tornare a lavorare le resistenze.
STRATEGIA DEL MERCATO
Attualmente il mercato disegna una strategia rialzista assimilabile ad una combinazione di Short Spread di put e Long Spread di call, dove il passare del tempo, l’abbassarsi della volatilità e un prezzo in tendenza possono portare ottimi risultati a scadenza.
Per approfondimenti ulteriori sulle modalità di lettura vi rimandiamo alla seguente pagina: https://www.sunnymoney.it/videocorsi-gratis/videocorsi-gratis-menu/leggere-mercati-con-mc4/