Prosegue la tenuta dei principali mercati con il nostro FTSE MIB che sta erodendo pienamente quota 36.000 portandosi a ridosso di 37.000 e in un’area tecnica che è una vera e propria prateria almeno fino a quota 44.000 punti.
La mia view sul mercato Italiano è ben nota e continuo a considerare gli storni come occasioni di ingresso quasi sperando che il mercato ritracci. Ma dai prezzi viene concesso ben poco respiro ai movimenti ribassisti che durano poche sedute e vengono rapidamente ripresi.
Fino a quando questi rapporti di forza rimangono ben visibili sulla struttura dei prezzi è più una questione di “quando” e non di “se” ci sarà un nuovo impulso rialzista.
E tuttavia, pur avendo una view positiva, nella selezione di certificati va sempre considerato l’evento avverso, la stima del rischio, l’imprevisto che va, in qualche modo, previsto per quanto possibile.
Ecco quindi che diventa importante selezionare dei sottostanti adatti al prodotto analizzato, tra i miei preferiti c’è STM, Stellantis, Campari e i titoli bancari nella loro generalità.
Sono particolarmente attento a nuove emissioni su questi sottostanti e non poteva sfuggirmi DE000UG2DHZ9 con data di regolamento il 29 gennaio 2025 e scadenza il 16/12/27. I sottostanti di questo prodotto sono proprio STM, Stellantis, Campari e, tra i bancari, BPER Banca, davvero un prodotto con sottostanti interessanti.
Qui però non siamo nei consueti Top Bonus o Bonus Cap ma in un Cash Collect Airbag Worst che attualmente quota 99,85 in lettera. Coupon di 1,15 (13,8 annui) e barriere al 40% con Campari in crescita del 5% dal valore di strike e STM in calo del 13% con barriera a 14,739 e quotazione a 21,4.
Probabile che STM faccia soffrire fino a quota 20, forse qualcosa sotto, tuttavia sconta risultati non ottimali, inferiori alle stime degli analisti. Quanto basta per mantenere questo prodotto sotto 100 con prossima data di osservazione al 20 febbraio. Il prodotto ha in ogni caso effetto memoria per le cedole e una scadenza lunga al 16 dicembre 2027. Un prodotto quindi non troppo rischioso ma molto interessante.
Tra le nuovissime emissioni segnalo anche DE000UG1VQ53, un Bonus Cap su Unicredit con prezzo a 99,99 in lettera, bonus a 115 e scadenza il 18/12/26. Si parla di un 8% annuo, un 15% circa del bonus potenziale. La barriera è posta al 54% di distanza, a 20,2975, prodotto interessante.
Infine, sempre tra le nuovissime emissioni, DE000UG2DJ20, altro Cash Collect Worst Of con effetto memoria con paniere composto da Intesa, Bper e MPS. Proprio su MPS e l’opa su Mediobanca si concentra il focus, con MPS in sofferenza dell’11% dal valore di strike ma con barriera a 4,1844 contro un prezzo di riferimento di 6,22. Qui il coupon è a 1,1 mensile.
3 prodotti interessanti, con i 2 cash collect di nuova emissione che vale la pena mettere in una hit list.
A seguire il calendario del 2025 e il link per seguire i webinar di approfondimento:
20/02/2025
20/03/2025
24/04/2025
22/05/2025
19/06/2025
p>24/07/2025
25/09/2025
16/10/2025
27/11/2025
17/12/2025
Gli appuntamenti sono tutti di giovedì dalle ore 17 fino alle 18.
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